四大知名國際煙草集團均已發布2021年財務報告，藍洞對此進行了橫向對比，將重點信息和共同業務進行了梳理。

2021年財報顯示，英美煙草全年營收349億美元，菲莫國際為314億美元，奧馳亞為211億美元，日本煙草為202億美元。

從全年營收來看，英美煙草營收領銜四大煙草集團，菲莫國際緊隨其后。

從市值方面看，菲莫國際市值1693億美元，英美煙草1069億美元，奧馳亞920億美元，日本煙草ADR市值353億美元。

四大煙草集團均在財報里重點提到了新型煙草業務。

1、英美煙草：新型煙草用戶達到1830萬

英美煙草公司首席執行官杰克鮑爾斯將 2021 年描述為關鍵年。

他在一份聲明中說：我們加快了新類別收入的增長，增長了 50% 以上，我們的不可燃產品的消費者總數達到了 1830 萬，增加了 480 萬。

其新類別產品線（包括電子煙、加熱煙草和口服尼古丁）的調整后銷售額增長了 51% 至 20.5 億英鎊。盡管該部門尚未實現盈利，但英美煙草表示，它有望在 2025 年實現 50 億英鎊的收入和盈利能力。

與去年相比，使用 Vuse 電子煙、glo 加熱煙草和 Velo 口服尼古丁等不可燃產品的消費者增加了 480 萬。

2、菲莫國際：IQOS用戶已達2120萬

IQOS市場中加熱煙草裝置的市場份額，上升 1.2 個百分點至 6.8%。

季度末IQOS用戶總數估計約為 2120 萬，其中約 1530 萬已改用IQOS并戒煙。

PMI 首席執行官 Jacek Olczak 在一份聲明中表示：

「我們對第四季度業務的重新加速以提供好于預期的結果感到特別高興。這包括 IQOS 用戶的連續增長以及IQOS ILUMA出色的初始性能。我們還在本季度實現了基本穩定的卷煙品類份額，因為我們的投資組合舉措取得了成果，并且與大流行相關的限制在許多市場都消退了。」

「我們以強大的基礎進入 2022 年，在 IQOS 的支持下，以及令人興奮的創新來實現我們更廣泛的無煙產品組合。我們預測有機頂線增長 4% 至 6%，貨幣中性調整后的攤薄每股收益增長 8% 至 11%，這謹慎地考慮了 IQOS 設備全面可用性的持續不確定性和持續大流行恢復的步伐。」

3、奧馳亞：口含煙、霧化煙和IQOS是重點

口含煙市場份額持續增長，PMTA以及MRTP資質申請正在進行中。

2021年公司口含煙產品實現稅后收入24.76億美元，同比增長3%，其中2021Q4實現稅后收入6.29億美元，同比增長4.8%。出貨量方面，口含煙產品2021年出貨量為8.2億袋，同比增長0.1%，保持穩定，由于口服尼古丁袋銷量的增長，口含煙行業總量于2021H2增加約2%。零售份額方面，截至2021Q4，公司旗下口含煙品牌on!在美國口含煙市場零售份額占有率達3.9%，環比增長0.9pct，同比增長2.8pct。截至2021年底該產品已在美國約11.7萬家零售商店出售。資質方面，on!系列產品的PMTA申請于2020年5月提交，目前正等待FDA審核；子公司Helix正致力于該產品MRTP的申請，預計將于2022年底向FDA提交。哥本哈根仍是美國大的口含煙品牌，2021年零售份額占有率為29.4%。

電子煙JUUL PMTA申請仍在審核，加熱不燃燒產品努力重返美國市場。

霧化電子煙方面，JUUL于2020年7月為其JUUL設備和4個JUUL pod sku提交的PMTA仍在等待FDA審核，截至2021年底，公司對JUUL投資的預計公允價值未發生變化，該項投資估值為17億美元。加熱不燃燒產品方面，萬寶路加熱煙彈在2021年10月于北維吉尼亞州煙草類零售份額市占率為1.9%。2021年11月29日，國際貿易委員會(ITC)對IQOS設備、萬寶路加熱煙彈和侵權部件實施的進口禁令生效，IQOS產品已不再在美國銷售，但PM USA表示正專注于將IQOS重返美國市場，正在制定重新進入該市場的計劃，將在產品允許上市時重新推出。

4、日本煙草：重點發展加熱不燃燒

JTI 總裁兼首席執行官 Masamichi Terabatake 在一份聲明中表示：在煙草業務強勁勢頭的推動下，JT 集團報告了 2021 年的強勁業績。 我們以消費者為中心的方法和強大的品牌組合使我們在大多數市場中的份額增加，并在國際煙草業務中創造了創紀錄的銷量。

「盡管經營環境充滿挑戰，包括持續的大流行，但該集團在這一年完成了幾個重要的里程碑。我們采取措施實現可持續增長，特別是在我們的優先投資類別中，我們在日本推出了新的加熱煙草棒設備 Ploom X。我們還成功實施了與整合煙草業務的新運營模式相關的各種舉措，該業務于今年 1 月上線。

展望未來，JTI 的首要任務將是擴大其在降低風險產品 (RRP) 類別中的影響力，重點是加熱不燃燒類產品。該公司的目標是到 2027 年通過在其主要高溫超導市場中的青少年中實現加熱煙草細分市場的份額，在 RRP 類別中實現收支平衡。

編者總結：新型煙草業務成為最重要布局

總結來看，四大煙草集團傳統香煙業務仍然是現金流業務，但在新型煙草布局方面已經成為各家重中之重，其中競爭最激烈的當屬英美煙草、菲莫國際和奧馳亞，三方在加熱不燃燒和霧化類兩大類別均展開了激烈競爭。

加熱不燃燒方面，英美glo不如菲莫IQOS知名，但依然發展強勁，雙方還在知識產權方面展開了較量，英美煙草美國子公司雷諾煙草就勝訴了關于禁止在美國銷售進口IQOS的訴訟，導致IQOS不得不考慮在美國制造以繞開禁令。

在霧化電子煙方面，英美的VUSE系列和奧馳亞的Juul正殺得不相上下，兩者在美國市場份額幾乎平分，這對Juul來說不是好消息，以前可是Juul一家獨大，但這兩年VUSE發展迅猛，已經可以和Juul平起平坐。

從各家的布局來看，新型煙草的減害作用毋庸置疑，用新型煙草革掉傳統香煙業務的命，也成為了各家必須做的事情。 

(藍洞新消費)